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图说|他

事实上，今年6月16日，国

这种上市一批、申报一批、在研一批

若以分部估值视角看：-成熟业务年

研发不是烧钱，是蓄力在一众中药

依托这样的科研实力，以岭药业创新

若以分部估值视角看：-成熟业务年

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估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buff的以岭，在中报上已经看得到业绩汇报也就是说以岭药业可达到300亿市值，且尚未计入研发中的创新中药、健康板块及国际化潜力，这和当前市场共识有20%-30%的偏差以岭药业

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家穿着中式外衣的创新药企-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估算，即可支撑60亿市值。往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发

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若以分部估值视角看：-成熟业务年利润约16亿对